第14节：做一次财富体检—财富管理系统分析（2 ）

    金字塔的中层是较为进取的部分，金字塔底部的回报虽然稳健，但只能稍稍
跑赢通胀，要想获得理想的回报率，还得靠中层的产品，如蓝筹股、配置型基金
等。

    金字塔的顶层是整个资产组合中风险最高的部分，在一般的情况下，这个部
分可为你提供最理想的回报，但也可能令你血本无归。所以顶层只能占金字塔的
一小部分，这样就算损失惨重，也可由底部及中层的回报弥补。如中小盘股票、
权证乃至最新推出的融资融券、股指期货。

    金字塔的顶层具备“小注博大赢”的诱惑力。所谓“小注博大赢”，是指投
入相对较少的本金，买入具有高杠杆的衍生工具如股指、商品期货，去博取一个
高百分比的回报。用资金组合的5%去博取1 倍的回报，和用20% 的资金组合去博
取25% 的回报，两者赢利时的回报金额是一样的。但看错时的本金损失却可以相
差很多。

    以股指期货为例，若2009年你在2 000 点附近买入沪深300 指数基金，3 000
点时涨幅约60%.而按股指期货有8 倍的放大效应，如果你同期操作股指期货，就
能得到4 倍的利润。

    当然，金字塔每层的比例因人而异，甚至“倒金字塔”型的投资者在国内的
比例也不低。理论上，年近退休或短期内急需一大笔钱的投资者，应加大金字塔
底部的配置；一些专业投资者，可加大衍生品投资的比重，加大在金字塔顶层的
配置；对于一般的投资者而言，应进行风险能力测试，根据风险承受能力，选择
不同的资产配置。

    在投资前，几乎每个理财机构如银行、基金、证券公司都会要求你做个风险
能力测试，而测试的结果无非就是证明你是保守型投资者还是激进型投资者。

    投资者应明白，战术性的资产配置仍是资产组合表现的关键。只要遵循几个
关键资产配置指引，甚至不用过多关注用来实施这些指引的具体投资品种，就可
以令多元化的投资者获得可观回报。

    资产配置才是理财的王道。

    核心与卫星

    “一会儿埃及，一会儿利比亚，一会儿地震”，而投资的成败，很大程度是
少数“黑天鹅事件”影响的累积结果，当信息越来越多、诱惑越来越多时，投资
者应坚定做减法，坚持资产配置和“核心+ 卫星”的配置方法，以不变应万变。

    

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