第18节:全面进入纸币时代(10) 交子的主人发生了根本变化。此前,交子的主人是实业商人,交子铺户只是 中间服务商。此后,交子铺户在经营中发现,随着交子的大量使用,实业商人一 般只动用部分存款,更重视交子本身,于是他们便开始印刷有统一面额和格式的 交子,交子的总面值开始大于总存款。交子铺户或是靠信用,或是靠隐瞒,把存 量和增量的交子一起向实业商人发行。 这种交子已经是铸币的符号,真正成了纸币,交子铺户也就成了最初的银行, 而且这时的商业银行和中央银行不分家。交子铺户由此得到铸币税,也称为货币 税。铸币税是指发行货币的银行、组织或国家,在发行增量货币并吸纳等值黄金 等财富后,增量货币导致货币整体贬值,使原持币方财富减少发行方财富增加的 经济现象。例如,在今天,一张100 美元的钞票印刷成本也许只有1 美元,但是 却能购买100 美元的商品,其中的99美元差价就是铸币税。交子铺户除了保管费, 还将获得铸币税,开始前者为主,后来后者为主。交子铺户的资本充足率和信用 也就成为越来越重要的问题。 总有害群之马。一些唯利是图、贪得无厌的交子铺户,挪用存款经营他项买 卖失败而破产,使所发交子无法兑现;更有甚者恶意欺诈,在滥发交子之后闭门 不出,停止营业。出来混迟早要还的。当存款者取钱而不能时,事端自然一哄而 起,轻则挤兑,重则倾家荡产。北宋景德年间,现在大概可以称作四川省长的益 州知州对交子铺户进行整顿,剔除不法之徒,指定专户专营。至此,交子的发行 被政府管制。这是最早的金融从业执照化。 1023年,宋仁宗天圣元年,政府设益州交子务,开始严格管理交子印制和发 行过程。这便是我国最早由政府正式发行的纸币——" 官交子" ,比美国(1692 年)、法国(1716年)等西方国家发行纸币要早六七百年,因此也是世界上发行 最早的纸币。 在中国," 交子" 深入人心。人们把最爱吃的一种小包子,做成金元宝模样, 叫做" 饺子" 。逢年过节的时候,还真的包点钱进去,人们相信,吃到者会有财 运。这是流传至今的最普及的货币教育形式。 尼克松就是中国古代的宋徽宗? " 官交子" 的发行实际上是把铸币税从交子铺户手中集中到政府手中,政府 成了唯一的发行机构,也就成了拥有货币发行权的央行,原来的交子铺也就成了 只有货币发放权的商业银行。政府的资本充足率和信用也就成为越来越重要的问 题。国家信用首次成为直接的经济问题。 1107年,宋徽宗大观元年,宋朝政府改交子为" 钱引" ,改" 交子务" 为" 钱引务" 。这位在书画上达到极高造诣的皇帝,在纸币上也达到极高造诣。此时 的政府对" 钱引" 作了两大改革:第一,喜欢书画的宋徽宗大大提高了纸币的印 刷等级," 钱引" 的纸张、图画和印鉴都很精良。第二,宋徽宗大大提高了纸币 的信用等级,此前交子与金属币挂钩,可以兑换,但宋徽宗规定" 钱引" 与金属 币脱钩,不许兑换,以方便政府随意增发。此举导致纸币价值大跌,到南宋嘉定 时期已似废纸。 但不管怎样," 钱引" 是国内意义上的第一张纸币,宋徽宗是人 1944年布雷顿森林协议通过后,美元取得准黄金地位,成为全球最主要货币。 类货币史上第一个让纸币摆脱金属币束缚,成为仅靠国家信用发行的货币。这是 纸币自身的解放,获得解放后,纸币唯一的基础是国家信用。当然,国家信用可 信不可信,持续时间是长还是短,那是另一个问题。 由此不得不想到美国总统尼克松(本书第2 章还将对其有所论述),他实现 了美元与黄金的脱钩,使美元从" 戴枷锁" 的美元变成" 赤条条" 的美元。1944 年布雷顿森林协议通过后,美元取得准黄金地位,成为全球最主要货币。按照该 协议,其他国家手头的美元可以按照固定的价格兑换成黄金(1 盎司黄金等于35 美元)。但是,美元决心摆脱沉重的黄金枷锁。1971年,尼克松宣布不再将美元 与黄金挂钩,颠覆了布雷顿森林体系。这个至今争议不断的决定标志着作为黄金 的美元成为作为纸币的美元。美元因此成为全球意义上的第一张纸币。美元的发 行再也不受价值规律的约束,而只是靠所谓的" 美国信用" 。同样,美国信用可 信不可信,持续时间是长还是短,那也是另一个问题。此次大危机就暴露了美元 的信用问题。 纸币时代需要" 信心经济学" 中国宋朝的纸币史是一切纸币史的" 样品" 。 近代以来,西方商品经济迅速发展起来,纸币逐渐取代金币成为流通中主要 货币。进入现代,特别是二战后,随着国家版图的完成,国家权威和国家信用的 合法性和持续性获得质的提高,建立在国家信用基础之上的纸币终于成为主导货 币。从二战后的美国,到早一些的英国,再到更早的荷兰,都几乎重复了或正在 重复宋朝纸币史。