第22节:1997—1998叩门(6) 由于当时内地股市容量较小,且低迷不振,无法承接中国移动的融资规模, 于是,提出到香港和美国股市上市融资。时值香港回归前夕,金融危机尚未爆发, 政府希望借此显示对香港的欢迎。 具体负责中国移动上市事务的是中国国际金融有限公司。中金公司成立于1995 年,在中国开放金融市场的前提下,成为《中外合资投资银行类机构管理办法》 实施后,批准的首家合资金融公司。 中金股权中,中外各占50% ,其中建行和摩根士丹利分别是两个大股东。实 际上,中金组建之初,中方最先找到的投行是高盛,但由于担心政策变化,高盛 香港办事处最终拒绝了这个进入中国的好机会,替补出场的正是摩根士丹利。 与摩根士丹利的合作可谓艰辛。公司成立后,中外形成一致目标: 在中国 发展资本市场。但具体采取何种方式,中方和摩根士丹利之间一直难以形成统一 意见。 1997年,围绕中国移动上市,摩根士丹利与中方再次出现分歧。摩根士丹利 认为,中国移动不可能上市,像广东移动那样发行债券才是“实在的生意”。为 扭转偏见,中金总裁方风雷花费大量精力,甚至远赴纽约,与摩根士丹利全球负 责人面谈,最终被拒绝:“我们不可能提供服务。” 分歧背后其实是中外股东争夺控制权的较量。中金成立以来,一直是中方实 际掌管公司,而摩根士丹利以国际顶尖投行自居,态度高傲,一直想把中金变为 它的“影子公司”,因此矛盾不断。 中国移动上市之前,中金内部再次发生争论。摩根士丹利的瓦斯沃特认为, 摩根士丹利“有技术、懂业务”,应该成为主导者。中方大股东,时任建行行长 的王岐山反击:“你可以负责技术层面,在方向和战略层面,你得听我的”。瓦 斯沃特不服气,一再说自己是专家;王岐山厉声说:“高盛也懂。而且,我们拥 有市场。” 瓦斯沃特一定不会想到,步步紧逼、争夺合资公司话语权的行为会引发中方 不满,最终导致摩根士丹利出局。更令他感到意外的是,补缺的竟会是一直置身 事外的高盛。 实际上,就连保尔森也惊讶于高盛的好运。高盛已经失去了一次先机,不能 再次错失良机。在他的授意下,高盛抓住机会,一举取代摩根士丹利,成为中国 移动上市承销商,为进一步开辟中国市场奠定基础。 1994年,高盛公司与平安保险的合作令人印象深刻,中国金融界对高盛要求 严苛、一丝不苟规避风险的作风颇为欣赏。1997年,接连做成东航与南航两单生 意后,高盛更是在中国树立办事高效、快捷的名声。 3 年来,高盛行事低调,专注于投行业务,如今成为鹬蚌相争中的那个渔翁。