第30节：通货膨胀追本溯源（3 ）

    供给学派的解释

    供给学派是20世纪70年代中期在美国出现的新自由主义的一个流派。它针对
美国经济出现的“滞胀”现象，提出了一系列与凯恩斯主义相反的政策主张。该
学派强调经济的供给方面，认为需求会自动适应供给的变化，因而得名。万尼斯
基所著《世界运转方式》被认为是供给学派的第一部理论著作。

    供给学派经济学假定通货膨胀一定由资金供给过剩与资金需求不足所引起。
对这两个因素而言，资金数量纯粹只是标的物。于是，欧洲于中世纪的黑死病流
行期间所发生的通货膨胀，可视为因资金需求降低所引起；而上世纪70年代的通
货膨胀可归因于美国脱离布雷顿森林体系所确定的金本位制度后，所产生的资金
供给过剩。供给学派假定，资金供给与需求同时提高时，不会导致通货膨胀。

    供给学派所阐述的一个要素称，美国上世纪80年代由低税负所引领的经济扩
张为结束高通货膨胀的手段。其论点在经济扩张提高对基本资金的需求，且此种
作法抵消了通货膨胀的影响。经济扩张可视为经常性的带来对资金的高需求，且
其他条件等同于提高资金数量。在国际货币市场中，此种政策无可置辩。供给面
经济学说主张，经济扩张不仅提高国内对资金的评价，也会提高国际上的评价。

    ？寻找通胀的幕后推手

    西方经济学各流派从不同角度分析解释了通货膨胀，这些晦涩的语言甚至模
型让普通非经济专业的人感到费解。经济学普遍采用“总供给”、“总需求”等
总量概念来描述和分析经济活动。有一句名言：“教会鹦鹉说‘供给和需求’，
也就教会了它经济学”。供给和需求作为经济学中最重要的两个名词，其重要性
可见一斑。从供给和需求的角度看，通货膨胀是物价水平普遍而持续的上升，造
成物价水平普遍而持续上涨的根本原因是货币总供给大于总需求。那么为什么会
出现货币总供给大于总需求呢？无非是这么几种情况：一种是货币供给增加，另
一种就商品生产减少。当然，实际的情况会很复杂，如果我们对于某个国家、某
时期的通货膨胀原因作分析，还会发现往往是多种因素综合作用的结果。

    需求拉动的通货膨胀

    需求拉动的通货膨胀是指总需求过渡增长所引起的通货膨胀，即“太多的货
币追逐太少的货物”。这是通货膨胀最直接的表现形式和原因。按照凯恩斯的解
释，如果总需求上升到大于总供给的地步，此时，由于劳动和设备已经充分利用，
因而要使产量再增加已经不可能，过渡的需求是能引起物价水平的普遍上升。比
如：A 国目前的产出为1 万亿元，但是因某种因素，需求出现增加，达到1.2 万
亿元，这时候由于生产能力跟不上，就有可导致物价上涨，理论上就可能出现20%
的上涨。所以，不论总需求因任何因素出现增加，都有可能造成需求拉动的通货
膨胀。

    西方经济学总爱用总供给和总需求的平衡来解释经济现象。当总供给等于总
需求时，价格不变；当总供给大于总需求时，价格下降；当总供给小于总需求时，
价格上涨。实际上，货币的供给和需求是需要平衡的。当货币供给大于事前货币
需求时，就产生了超额货币供给。超额货币供给量冲向商品市场和资产市场，导
致总需求（包括对消费品和资本品的需求）上升。总需求上升到，造成了事前总
需求大于总供给，于是价格上涨。上涨的价格对厂商提供了“求大于供的信号”，
在非充分就业条件下，厂商扩大生产，总供给上升，且一直上升到与相等为止，
实现了总供求的事后相等。实际上，正是由于货币需求量上升到，消化掉了超额
货币供给，才使总需求膨胀的势头停下来。

   

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