第27节：巴菲特背后的人（2 ）

    听到这席话，一名学生若有所思，铭记于心，多年以后，这名学生在股市总
结出这样一套心得：

    一个投资者，应该能静下心来倾听公司的声音，而不是盲目跟随市场的声音
；一个投资者，应该仔细聆听价值的声音，而不是价格的声音，因而决定价格的
最终因素，是价值，价值决定了一个公司的历史和未来走势。

    再后来，他将上述理论不断完善，概括为股票投资的三大经典原则：" 不看
股价，不想股价，不做差价".依靠这三条原则，他在股市几乎战无不胜，身价迅
速飙升，2008年《福布斯》排行榜上，他的财富超过比尔。盖茨，成为世界首富。
没错，他就是" 股神" 沃伦。巴菲特① .

    曾几何时，巴菲特还与那些期望在股市大捞一笔的短线投资者们别无二致，
几乎无时不刻地关注股价，频繁抛售、买进、再抛售，如此循环往复。然而，有
一天他忽然统统抛弃了这些做法，变成一个稳健、成熟的投资者，对那些富有成
长性的公司长线持股，于是，世界上少了一个平庸劳碌的小股民，而多了一位富
可敌国的投资大师，他成了股民眼中的" 神".

    人们不禁要问，是什么改变了巴菲特的命运？简单地说，正是本杰明。格雷
厄姆。木匠的故事，只是巴菲特从格雷厄姆教授那里听到的众多案例的一个，"
市场先生" 的故事同样让他受益无穷。

    所谓" 市场先生" 是这样一个人：他无处不在，任何时候都可以和投资者做
交易，而且交易与否、交易时间等问题全部取决于投资者，唯一要求是：" 市场
先生" 情绪多变，很不稳定，谁都无法搞定。心情大好时，投资者可能赚一笔，
心情不好时，可能赔钱。然而整个股票市场，只有小股东和" 市场先生" 两个人，
所以，小股东能否赚钱，似乎只能看" 市场先生" 的情绪。

    那么，" 市场先生" 一直这么任性吗？格雷厄姆说：" 市场短期是一台投票
机，但市场长期是一台称重机。" 意思是说，" 市场先生" 将票投给哪家公司，
完全看他的情绪，因此股票在短期波动比较大，但从长期来看，经过一段时间的
考察，市场各方都会逐步认识到股票的真正价值，促使股价回归实际价值，但只
能无限靠近，于是出现股价在价值曲线上下波动。

    正是" 市场先生" 这个故事让巴菲特大彻大悟，摆脱了那种频繁买卖的短视
操作，而着眼于长远目标，等待股价升值。成名之后，有记者试图搞清楚巴菲特
的操作秘密，询问他每天都做些什么，巴菲特毫不避讳地说：" 我整天都在阅读，
阅读很多上市公司的材料，尤其是这家公司的年度财务报告。" 饶有趣味的是，
人们似乎不敢相信这个浅显道理，对此将信将疑。

    

下一章　回目录