第39节：三、波动博弈理论的资金管理方法(2)

　　④不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间
存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同
但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一
期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。

　　3.同一个市场上对冲交易赢利方法

　　在同一个市场上，如股票市场上同时买进100 股和卖出100 股，数量相等，
当股价波动时，盈亏相抵，不亏不赢。

　　在同一个市场上做对冲交易赢利的模式要买进和卖出的数量不相等，如在股
价高位多头( 买进股票) 的数量要小，空头( 卖出股票) 的数量要多。如：当股
价在最高位每股100 元时，你买进100 股，同时你又卖出了1000股，当股价跌到
了每股10元时，你赢利了100 元×(1000 股－10股) ＝ 9万元。

　　相反，当股价在低位时，多头的数量要多，空头的数量要小才能赢利。如：
当股价在最低位每股10元时，你买进1000股，同时你又卖出了100 股，当股价上
升到了每股100 元时，你赢利了100 元×(1000 股－10股) ＝9 万元。

　　在实战中，由于股价是不可以预测的，股价的最高点和最低点是不可以预测
的，但是股价的历史最高点和历史最低点你是知道的。

　　所以我们就有金融产品的价格波动期间，根据这个价格波动期间来设计波动
博弈理论的对冲数学模型。

　　　　　　　

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