第41节：四、建仓数学模型和对冲数学模型(2)

　　图2-4-3 　金字塔建仓数学模型图

　　2.金字塔建仓对冲数学模型

　　（1 ）二路对冲数学模型

　　把总资金平分成两份，一份用于买进股票( 建多头仓) ，一份用于卖出股票
建空头仓。

　　确保多头和空头资金是用不完的，资金无限大。

　　当股价不断地下跌，不断地建多头单，总有资金建多头仓。当股价不断地上
升，不断地建空头单，总有资金建空头单。

　　（2 ）高点二路对冲数学模型

　　在股价处在历史最高位时，买进1 手股票( 建多头单) ，卖出空头总资金股
票( 建空头单) 。

　　当股价下跌时，按直线方程式买进股票( 建多头仓) ，同时按直线方程式平
空头股票( 平空头仓) 。

　　图2-4-4 　金字塔建仓对冲数学模型

　　（3 ）低点二路对冲数学模型

　　在股价处在历史最低位时，卖出1 手股票( 建空头单) ，买进多头总资金股
票( 建多头单) 。

　　当股价上升时，按直线方程式平多头股票( 平多头仓) ，同时按直线方程式
建空头仓。

　　当股价单边下跌、单边上涨和股价出现震荡，这种金字塔建仓对冲数学模型
都能赢利。

　　（三）均分建仓数学模型

　　1.均分建仓数学模型

　　建仓时是用上面的直线方程来计算买入多少股票数，在直线上分多少点可以
由读者自己决定。可以分5 点，也可以分10点等。

　　如图2-4-5 所示，在6.5 元到4.5 元之间分8 点，当股价在6.5 元时，买入
股票1000股。当股价每跌0.25元，加仓买入1000股；当股价不断向下跌时，均等
买入的股票数越来越多，股票的成本是均匀分布在股价的纵坐标上，我们称之为
均分建仓数学模型。

　　图2-4-5 　均分建仓数学模型图

　　2.均分建仓对冲数学模型( 网格对冲交易模型)

　　二路对冲数学模型。

　　把总资金平分成两份，一份用于买进股票( 建多头仓) ，一份用于卖出股票
建空头仓。

　　把每份资金按从历史最高价到历史最低价分成N 份。

　　当股价不断地下跌，不断地建多头单，总有资金建多头仓。当股价不断地上
升，不断地建空头单，总有资金建空头单。

　　图2-4-6 　均分建仓数学模型

　　（四）单边交易的风险与对冲交易的风险比较

　　1.单边交易的风险在金融产品价格的单边上涨和下跌

　　如果你是做多头，当金融产品价格下跌，投资者发生投资损失，损失的大小
和单边下跌的幅度成正比。

　　如果你是做空头，当金融产品价格上升，投资者发生投资损失，损失的大小
和单边上升的幅度成正比。

　　2.对冲交易的风险在于数学模型的设计和历史最高价和最低价的确定

　　当股价往上升并突破历史最高价格，对冲交易将出现亏损，亏损是由于空头
产生的。

　　当股价往下跌并跌破历史最低价格，对冲交易将出现亏损，亏损是由于多头
产生的。当价格在历史最高位和最低位波动中变动，对冲交易的风险是零，是正
收益。

　　要防止出现对冲交易的风险和得到对冲收益最大化，交易数学模型非常重要，
在确定最高价和最低价时要留有保险系数，保险系数的大小取决于用户的设计和
对风险的承受能力。

　　3.单边交易收益与对冲交易的收益比较

　　当金融产品的价格单边上升和单边下跌，投资者在做单边交易时，如果方向
做对，单边交易的收益要大于对冲交易的收益。当金融产品的价格出现震荡，对
冲交易的收益大于单边交易的收益。

　　　　　　　

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