第7 节：山西：国有股独大，让煤老板走开（4 ）

    随着中国产业发展空心化迹象日趋明显，民间资本对实业的兴趣越来越小。
这一新情况对整体经济持续健康发展的不利影响在2010年开始显现。决策层也开
始从务实的层面思索如何让民营资本尽快投向实业，以避免大量资本过度投机带
来的经济动荡。

    2010年9 月下旬，山西出台新的煤改方案。为避免浙江民营资本利益受损，
山西省允许此前在煤改政策中" 滞留" 的温州民资入股国有煤炭企业。按照新方
案，温州投资者可以以被并购的小煤矿为股份，和参与兼并重组的国企一同设立
子公司，并依附于国有煤矿。此外，兼并重组后没能拿到的补偿余款，可以作为
资本入股国企。

    只是，还有一条不得不遵守的新规定，即在新设立的子公司中，国有企业占
总股本的51% ，民营资本占总股本的49% ，双方可以共同参与公司管理运营。

    毫无疑问，这次政策修订为民间资本打了一针兴奋剂，煤改时不能拿回的钱，
可以参股国有煤矿，继续留在山西参与煤矿经营。但49% 的股权限制，对温州资
本来说又带着不合理的意味，显然是为民间资本设置的一道门槛。市场经济是一
种讲求法制、公平与合理的制度，政府不应该在市场活动中执行限制性条例，而
是应根据规律行事，按照投资比例决定股份。在评估价格方面，未必国有企业控
股就合理，此外，也没有任何法律规定必须由国有企业控股。

    当然，游戏规则不是在双方平等的条件下制订的，与地方政府相比，民营企
业仍处于弱势地位。无论如何，新方案的制订，仍然可以帮助温州民间资本减少
损失，对此，大部分没有拿到钱的煤老板欣然接受。

    不过，既然政府对此前的煤改政策进行了反思，且已经跨出了一大步，何不
更大胆一些呢？

    

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