为国家筹措资金的金融政策 兴办公共工程和扩军备战需要大量资金。在世界经济危机与特种萧条的形势下, 纳粹德国很难以扩大出口和举债从国外获得这种资金。在此我们将集中考察它究竟 通过何种机制,主要在国内获得这种资金。 我们在本章曾经考察过沙赫特时代选择通过金融市场为纳粹德国筹措资金的方 法。沙赫特主要是采取发放所谓“兴工券” 的短期债券,即由承包公共工程的企业以国家订货名义发行的特种汇票。这种 可以流通的特种汇票,是一种秘密的筹款方式,不会出现反映在国家预算中的财政 赤字③,而是一种“隐性赤字”。按沙赫特的设想,一旦经济恢复到足够程度,就 可以结清这种短期债务。然而,纳粹德国扩军备战开支如此之大,短期侦务有增无 减,实际上变成长期债务。 1934年3 月29日和12月4 日,纳粹当局颁布两项关刁:信贷管理的条例,规定 各银行和保险公司的现金储备、流动金和债券吸收量的百分比,提高了吸收国家债 券的比例,1935年1 月,纳粹政府开始发行长期债券。同时加强限制发行工业证券 :规定发行工业证券必须事先得到政府经济部长的批准,以保障国家债券的金融市 场。 1936年起,纳粹德国加速扩军备战,财政状况日趋紧张。这一年国债增加达19 .2 亿马克,超过财政收入的增加数(仅增加14.3 亿马克)。正是在这一年,如 前所述,沙赫特同希特勒、戈林就德国的财经政策问题发生冲突,最终导致其去职。 1938—1939年度,纳粹德国的国债从前一年度的190 .98亿马克,跃升至306 .76 亿马克;国债增加数额超过1939年整个国民收入增长数额(仅增长63亿马克)。 1939年1 月希特勒解除沙赫特国家银行总裁职务之后,纳粹德国走上无限制扩 大通货量以满足扩军备战资金需要的道路。德国的纸币流通量,从1932年底的35. 6亿马克到1937 年10月底的52.7 亿马克,6 年内仅增长48%.相比同期的国民收入 增加63% ,通货量增加并不大。这是沙赫特坚持“紧货币”政策的结果。到1939年 10月底,纸币流通量猛增至110 亿马克。 两年内增加达108 %,同期国民收入仅增长21%.1939年3 月20日,纳粹政府颁 布一项新的法律,实行由国家以税票支付军事订货的新制度。它规定,国家可用60% 的现款和40%的税票向企业支付订货款;这些税票无需兑现,在定期(分7 个月和 37个月两种)届满后,可以充作企业向国家缴纳税金之用。7 个月期限的税票国家 按其票百价值接受,37个月期限的税票按其票面价值112%接受,税票可以作为票据保 存,也可以用作支付手段,可以流通,实际上友了一种额外发行的纸—币。这也是 一种强制那些从国家军事订货中获得巨额利润的企业向国家提供借款的手段。税票 制度仅实行8 个月,发放多达48.34亿马克。 总之,纳粹政府主要依靠向资本家借款,发行特种汇票、同库券等国家票据的 办法,为其兴办公共工程和扩军备战筹集资金。这些措施开拓了国内资本市场,加 速了私人资本的积累与集中,同时通过国家订货暂时开拓了国内商品市场。但这种 政策不可能长期继续下去。最后必然要么导致通货膨胀,使金融体系崩溃,要么通 过对外发动侵略战争,寻找出路。1939年纳粹德国已经出现货币金融危机的征兆。 事实上,希特勒本人在发动侵略波兰的战争前夕,就几次在秘密的军政高层会议上 说过:如果不发动战争,德国的经济问题就不可能解决,四年计划就将破产。 -------- 泉石书库