第三篇 读MBA的高回报 国内近些年来出版了不少MBA 教程方面的书,但绝大多数都是讲MBA 理论或教 程的,很少有论述MBA 本身是怎么回事,或者是从当事人的第一感受来阐述MBA 的 意义,尤其是来谈到读MBA 的回报问题。 根据美国《商业周刊》2000年调查,美国MBA 毕业生的收入比入学前平均增长 了82%.另一方面,在全美商学院2000届MBA 学生中,学杂费的支出加上学习期间的 收入损失,每人平均共花费1267万美元,以至于他们离校时平均负债206 万美 元。以哈佛大学商学院为例,每年光学费就高达2 85万美元,再加上18个月中的 生活费,你总共至少需要花费9 万美元。 美国《财富》杂志也就在美国攻读MBA 的毕业生的薪资状况作了一次调查,分 析了一些MBA 毕业生刚毕业、毕业后5 年、毕业后10年的收入状况,结果显示,没 有MBA 学位的学生,毕业后历年收入增加额只有MBA 毕业生的一半。据调查,MBA 学位带来的平均年收益达2.9 万美元,毕业生平均用4.1 年的时间就可以收回他们 的投资,包括学费和求学期间放弃工作的经济损失。而在哈佛商学院读MBA 的毕业 生年薪更排在全美商学院之首,毕业生第一年薪水平均在8.5 万美元以上,10年后 平均年收入50万美元。 美国哈佛大学和麻省理工学院1993年底所做的一项调查显示。具有大学学历 的30岁男性,其中等年薪约为3.5 万美元,女性则为2.7 万美元;而对西蒙商学院 的MBA 所作的调查则显示,1994年时,28-32 岁有MBA 学位的男性中等薪资为6 万 美元;女性平均年薪则是5.9 万美元。有项针对西蒙商学院的MBA 学生所作的跟踪 调查,在比较了学生们获得MBA 前的薪资与取得MBA 学位之后的薪资状况后发现, 这30年来,学生取得MBA 之后的平均薪资增幅高达51.4%. 薪资增长幅度是影响MBA 人才价值的重要因素。1994年,有关机构从对西蒙商 学院的MBA 毕业生的调查中发现,取得MBA 学位之后5 年,MBA 平均每年的调薪幅 度约为14.4% (以1994年的固定币值来看),而就在当年,美国《商业周刊》与美 国大学MBA 教授同时采用计算预测和问卷实际调查两种方法得出了几乎相似的数值。 即从当时的币值分析(通货膨胀率为2.5%),取得MBA 学位5 年内,每年的薪资调 幅约可达17.3%.其中,问卷调查还分析了在职MBA 的调薪幅度。1994年时,在职MBA 取得学位后5 年内,其平均调薪幅度为13% ,中间值是10%.1997年一项MBA 薪资调 查资料显示,过去3 年来,国际顶尖MBA 院校的MBA 毕业生的薪酬竟增长了25%. 这里还有一组数据是1994年对美国康奈尔MBA 毕业生所作的年收入比较分析。 假设学员在读MBA 之前的年收人为3.5 万美元,且以每年加薪5%计算,取得MBA 学 位后第1 年,年薪约为5.5475万美元(该数字是根据过去康奈尔MBA 学生的起薪预 估的),则此起薪比拿MBA 学位前的3.5 万美元增加了58% ,此起薪在5 年后又增 加到了10.9997 万美元。 国际上论述和研究MBA 方面的专家可能还要首推罗纳德·耶普尔教授。他在1994 年出版了《MBA 优势》一书。在他的研究中,他排列了美国20所商学院MBA 学生所 获得的财务回报。他以1992年这20所读MBA 在5 年以后可能获得的回报,减去他们 的学费和上学期间工薪的损失,所得出的投资回报。 耶普尔教授后来又对MBA 的投资回报做了更进一步的研究,并得出许多值得回 味的结论。实际上,从财务观点看,是否值得念商学院,最直接的解答方式是评估 辞职念MBA 的数年内,扣掉学费等成本,你能赚回多少钱。然后,再评估一下,如 果不念MBA ,继续目前的工作,在相同时间内,你又会赚多少钱。两者的差额就是 念MBA 的额外所得。 而实际的做法,就是计算这两个方案分别所能赚得的年所得,我们把年所得称 为个人的“现金流量”(CashFlow),这里我们可参见耶普尔教授的几份图表。
表(1 )表示如果不念MBA 的年薪,这些数字就是图(1 )的每个黑点。假 设你念MBA 之前(第0 年)的年所得是3 5 万美元;不念MBA 的话,如果以每年 加薪5%计算,到了第7 年的年所得,将是4 9248万美元。假设你想念康奈尔大 学MBA (JohnsonGraduateSchoolofManagement ),那里每年的学费是1 95万美 元。而在参考数本关于MBA 的相关书籍后,你发现,从康奈尔取得MBA 后,工作的 起薪,平均比没有MBA 学位时增加585%. 图(1 ),以白色空心点连成的线,代表念MBA 年薪的变化。同样,在第0 年 你的年薪也是3 5 万美元。之后两年念书期间,将没有任何收入,而且第1-2 年 会有1 95万美元的学费支出。所以,你在这两年的现金流通,将是-195万美元。 取得MBA 学位后第1 年(第3 年),你的年薪有可能是5 54万美元,这数目 是根据过去康奈尔MBA 学生的起薪所预估的,此起薪比拿MBA 之前的3 5 万美元 增加585%. 此起薪在5 年后将会增加为109997万美元。
表(2 )增加了B 栏:在康奈尔大学取得MBA 之后的年薪。 表(3 )的C 栏,表示取得康奈尔MBA 学位后的年薪与没有念MBA 的年薪差距。 C 栏的数字是由A 栏与B 栏两者相减而得。
在第1 年和第2 年,此差距的结果为负。原因有二:每年1 95万美元的学 费支出;第二,每年减少的薪水收入。如果继续待在同一工作岗位上,到了第二年, 年薪应该有3 8 万多美元。事实上,此分析显示,念全时MBA 课程,主要支出不 在学费,而是念书两年间损失的收入。除非你实际去分析这些数字,否则无法察觉 这个事实。 最后,在表(4 )你可看到,把C 栏的数字累加起来,就可显示出要补回念企 管硕士期间的损失所需的时间。你可能注意到,在第2 年,也就是刚拿到MBA 的那 一年,“投下洞里”的钱已达114338万美元。在第6 年,D 栏的数字开始变正数。 此时是拿到MBA 学位后的第4 年。也就是说,从你开始念MBA (第1 年)之后,第 6 年开始回收所有的学费,有了获利。而事实上,你的情况可能会比较好。因为, 这里采取的是最保守的估计,假设最糟的状况,也就是你没有任何奖学金,暑期的 实习也没有任何津贴收入。
到第7 年,开始回收。不仅可以弥补当初的投资,而且有了将近6 4 万美元 的盈余。而且,从此以后,盈余数字将快速增加。另外,在北美从大学生和MBA 的收入来看,差距也是巨大的。哈佛大学和麻省理工学院在1993年所做的调查显示, 具有大学学历的30岁男性,中等的薪资约为3 5 万美元,女性则为2 7 万美元。 根据耶普尔教授的另一报告显示,从对西蒙商学院(也是一所优秀的商学院, 但不在前10名内)的MBA 毕业生所作的调查发现,1994年时,28-32 岁有MBA 学位 的男性中等薪资为6 万美元,比只有大学学历者高了714%;女性的平均年薪则是 5 9 万美元,比只有大学学历者高815%. 这样看来,和只有大学学历者相比, 对MBA 的投资在工作后的几年内就已经收回成本了。 根据耶普尔教授的研究,可以得出如下结论: * 从商学院毕业后,你的起薪会比没有MBA 学位多出50% 到70%. * 在一般的经济条件下,在读完MBA 进入社会的前5 年,平均每年的调薪幅度 会比一般的调薪幅度5%要高出许多。