中美贸易博弈棋局(5) 彭志龙:关于生产资料涨价向CPI 的传导,理论上讲是有可能的,但这种可能 在多大程度上转化为现实还要取决于多方面因素。 按过去的情况,上游产品涨价传递到下游产品只需三至六个月,进而引起物价 总水平的大幅度上升,即全面通货膨胀。但这次情形不同,没有出现以前的现象, 究其原因,与以下几个因素有关:一是企业效益普遍比较好,这使企业有能力消化 一部分涨价成本。二是从居民消费情况看,食品消费比重呈下降趋势,与此同时, 其他消费品中相当一部分消费品的价格是下降的,加上近来居民消费增长比较平稳, 不易引起消费价格的全面上扬。三是我国外汇储备充裕,有能力通过国际市场进口 国内短缺的产品,这一点也是以前不具备的。可以设想,如果2003年以来国家不大 量进口一部分短缺物资,目前有些上游产品的价格会涨得更凶。 王大用:历次经济波动中的经验,投资扩张在先,经济增长加速随后,经过半 年到一年的时滞,通货膨胀率逐步升高,通胀率的上升通常是先缓后快。目前投资 的过快扩张已经发生,现在的形势与1992年上半年有些类似——前两个月固定资产 投资的增长速度已经高于50%,改革开放以来,这样高的投资增长只是在1992年发 生过;GDP 的增长率已经升高到有点过热的水平;价格指数由负转正也快一年了, 而且明显地在继续升高。经济波动的趋势已经日益明显,到了需要充分汲取历史经 验和教训的时候了。 投资过热与调控之道 《21世纪》:2004年一季度,制造业投资增长758 %(其中钢铁、水泥行业 投资分别增长107 2 %和101 4 %,电解铝的投资也达到393 %),而第一 产业投资只增长0 4 %,第三产业(包括房地产)投资增长377 %。投资快速 增长的根源在哪里,它又造成了哪些问题呢? 卢中原:居民消费结构升级带来重工业化、民间投资活跃、城市化进程加快, 还有一些周期性因素迭加在一起,都带来了投资的加速。 王大用:2003年以来,能源供应部门已经显出瓶颈约束。2003年全年发电量增 长了154 %,依然有将近2 /3 的省份有限电现象发生。这几年已经形成的高耗 能的产业结构难于在短期内调整回合理的原位,如果今年GDP 增长加速,能源的瓶 颈制约将更严重。 这两年经济快速增长的突出特征是高耗能工业大投资、大增长。1978年至2002 年这24年电力弹性系数(用电增长率与GDP 增长率之比)是0 81,可2000年后已 经四年高于1 ,2003年更高达1 65。其直接含义是每消耗1 吨能源创造的国民收 入减少。问题在于,“重化工业”带来的国民收入在边际意义上是递减的,所形成 的国民财富积累也是低效率的。现在投资搞得太猛,带起来的是一个浪费型的结构。 刘福垣:我的看法是从发展看经济运行。中国的二元经济结构,如同一个阴阳 盂,一半阴,一半阳,一半已经进入市场经济,另一大半在小农经济时代,要保证 经济的发展,最低标准就是要每年增加就业量,每年减少农民,如果现在经济增长 速度所吸收的就业抵不上农民进城的增加数量,就没有发展。