日本政府的对策:无力回天 股票泡沫和房地产泡沫相继破灭后,日本经济陷入低迷之中。日本政府为抵抗 泡沫崩溃的洪流,刺激经济增长,开始实施了前所未有的大规模扩张的财政政策。 如1992年 8月作出投入财政资金11万亿日元以刺激经济增长,1993年4 月投入了13 万亿日元,1994年投入了15万亿日元。财政投入逐年增加,使政府债务急剧增长。 但每次的努力都以失败告终。经济没有刺激起来,政府公债倒是滚雪球似地越滚越 大。截止2001年3 月底时,政府公债已达到55000 亿美元,几乎是日本国民生产总 值的1.3 倍,这一比例在西方发达工业国中没有先例。如以美国作为参照系,美国 联邦政府公债为34000 亿美元,占GDP 比例只有35% 。国际上的许多分析家和日本 国内的金融专家警告日本财政有陷入崩溃的危险。 日本政府的第二针经济强心剂就是实施积极的货币政策,大幅度降低中央银行 的贴现率, 1991 年7 月为5.50% ,1992年7 月降低到3.25% ,1995年9 月降低到 0.5%。从1989年8 月30日的6%下降到1995年9 月8 日开始的0.5%,应该说,日本银 行为刺激疲软的经济尽了最大的努力。 但日本经济就是走不出长期衰退的泥潭。到2003年,我们还看不到日本经济的 曙光,日本的股票还在不断下跌,房地产市场低迷依旧,破产企业还在增加。 阻击日本,美国成功。