石油,碳化氢社会的永恒主题(4) 油价的上涨,使得其他能源行业攀比涨价。在原油涨价的风潮中,石油液化气 价格也在不断攀升。到目前为止,国内许多城市的液化气价格已超过了政府限价。 油价的上涨,也使得许多燃油电厂面临着生存危机。占深圳发电量1/4 的5 家燃油 电厂:福田电厂、美视电力、南山热电、月亮湾燃机电厂与福华德电厂,已经发出 “油价再升要濒临停产”的求救。燃油电厂的停产,势必又带来电力的紧张。 而油价的暴涨,已经祸及中国GDP 的增长,直接影响到国际收支的平衡。以现 在中国每天进口200 万桶石油计算,如果国际油价每桶上涨5 美元,那么中国每天 就要多支付1000万美元。有预测指出:如果国际油价上涨10美元并维持一年的话, 那么中国经济增长率的负面影响会超过0.5 个百分点。 石油价格不仅关联着普通百姓的生活,更关联着世界经济的神经,甚至改变着 世界经济发展的轨迹。 据亚太经济合作组织估计,石油价格每上升10美元/ 桶,就会使全球通货膨胀 率上升0.5 个百分点,经济增长率下降0.25个百分点。该组织还认为,目前西方发 达国家的通货膨胀率已经从2003年的1.1%上升到2%,主要就是由于石油价格的上涨 造成的。而美国经济的几次衰退(分别是1990—1991年,1980—1982年,1974—1975 年)前,都发生了石油价格的暴涨。人们认为是能源价格的上涨压制了经济活动, 并使经济面临衰退的威胁。在油价突破50美元大关后,美国《基督教科学箴言报》 在2004年10月8 日刊载《超过50美元的油价使经济受阻》一文,详细分析美国消费 者在高油价下的苦恼。 每桶50美元以上的油价——而且还在上升——正开始对经济和消费者产生不良 影响,而就在几个月前,这种情况还没有发生。 今冬的家庭取暖用燃料可能需要消费者每加仑多付50美分,尽管离第一场雪还 早。这意味着那些用燃油或天然气取暖的家庭这个冬天要多付500 美元。 金融市场开始显现高能源价格对收益的影响。10月7 日,全球股市在油价突破 53美元之后再创新低。 考虑到油价的上涨,经济学家也降低了对明年经济增长的预期。原油价格每上 涨1%(今年以来已上涨了60% ),美国经济就要付出30亿美元的代价。 …… 问题到底有多棘手现在还说不清。大多数经济学家估计,高油价会使明年的国 内生产总值增速减少0.5 到0.75个百分点。 如何为石油这一关系到国家命脉的商品科学合理地定价,许多经济学家绞尽脑 汁,先后创立了数种定价理论。 第一种方法是豪泰林理论,即利用不可再生资源理论来求取石油价格。这种方 法始于著名的数理经济学家豪泰林。他把资源当做一种埋藏在地下的资产,目标是 如何寻找一种最优的定价方法使得净现值最大。这种模型得出的最优价结论是资源 价格增长率与贴现值相等。也就是说,如果资源所有者开采资源资本所得的收益增 长率低于利率,他就偏向于把资源埋藏在地下;如果高于利率,则偏向于开采,以 期得到更高的净现值。 第二种是从成本角度进行分析的。由于是不可再生资源,石油的总成本包括使 用者成本( 现在一代人的使用造成的后代不能使用的机会成本) 。因此最优价格等 于边际开采成本和边际使用者成本之和。 第三种方法是从市场结构出发,根据市场参与者,欧佩克和非欧佩克以及各消 费国之间的动态博弈结构为石油定价。 第四种是从计量经济学的角度建立计量预测模型,力图对价格做很精确的定量 分析。 但市场是最为活跃的。市场的反馈与经济学家的呆板定价往往背道而驰。本来, 价格的最重要功能就是保持供需均衡,价格高时供应增加但需求减少,价格低时则 相反,所以通过价格的调整必能找到新的均衡点,供需恢复均衡之后,价格应该稳 定在新的水平上,一直到新的意外打击的到来。可是就石油而言,却并非如此。 首先,按供求规律来说,石油的供应呈现出垄断性,石油输出国单一的石油经 济结构容易造成油价的暴涨和暴跌。主要石油输出国的经济结构与一般国家的经济 结构有很大不同,都很单一,国民收入主要依靠石油,其他行业所提供的产出相当 有限。当石油跌价时,按理应该减少石油生产,把石油资源放在油价高的时候来使 用,但是由于他们特殊的经济结构,石油落价之后,国家的收入大幅度下降,而开 支并没有减少,顿时发生支付困难,他们增加收入的主要办法就是增加石油生产, 所以在油价降低之后,主要的石油输出国不是减少石油的生产,而是增加石油生产。 虽然欧佩克组织在油价过低时号召各国减少生产,可是事实上各国由于国家财政的 压力,不得不增加生产,互信程度很低,结果使得价格更低。油价高的时候则相反, 石油输出国因油价高而大大地增加了收入,他们一点也不着急增加生产,甚至还会 减少石油的产出,使得油价进一步上升。因此,造成了石油价格的暴涨或者暴跌。