第60节:在“死亡谷”蹦极(2) 但是,投资早期的创业公司自然风险也高,差不多一半以上的创业公司会在 两年以内死去,死亡原因多不外乎: 1 )团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险) 2 )Idea不能兑现 3 )找不到客户 4 )找不到后续投资人 5 )现金流中断 其实,这五个风险因素的核心全都是团队风险,也就是“人的风险”。团队 没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能 不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资 人是你根本没有投资人的资源、融资的知识,还是明天公司就揭不开锅了但你今 晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题?总之,统统 都是“人”出了问题。 所以,我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”,投资早期的公司,等于在 “死亡谷”里蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去,非常可能摔个粉身碎骨。投 资早期创业公司的VC,无异于和魔鬼和死神打交道的人们。 解释一下这张图。 ◎纵轴:收入的增加 ◎横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到 “IPO ”的曲线:创业公司 的成长轨迹。粗线的、标有A 、B 、C 、D 、E 的阶梯:创业企业在IPO 前 要经过的融资阶段,A 轮、B 轮、C 轮、D 轮、E 轮……有些企业经过两、三轮 融资就上市了,有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧、挣扎。创业 者们,注意千万不要被误导:ABCDE 五轮融资不等于100 万+300万+800万+2000 万+4000 万=IPO!每一轮融资都有其相对应的企业价值,光是钱不代表企业价值, 一家公司注册资金2 个亿,但没有任何产品、收入、利润和现金流,这家公司可 以IPO 吗?企业的价值是什么?价值是一家企业自己生血的能力,优秀的企业产 生的利润比投入的资金大很多。 “死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧,收入对一个创业企业 来说是多么的重要。 早期种子期:(天使/VC ) 这是一个企业的洪荒时期,无论有多么伟大的抱负和愿景,都是空穴来风, 天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业,管它是几分钱、几块钱、还是 几十几百万,其境界和去贵州、去青海资助希望小学一样高尚,否则怎么会称他 们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业,国家不会富强,国家没有希望。 成长期:(VC/PE ) 创业公司产生了收入,公司的模式被证实有市场价值,就像一个孩子开始进 入发育阶段,要多买些好吃的,让他们能吃得多、长得快。 扩张期:(PE) 出色的创业企业,就像这孩子长得像姚明,14、15岁个子已经1 米98,弹跳 2 米,那身体的机灵劲儿也没话说,盖了帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO 的料,需要大钱来发力,比如花钱收购和兼并竞争对手,要让这企业迅速成为行 业领袖! IPO :这不用解释,满街的大妈大爷都明白。 弟兄们,作为一个从创业者蜕变而来的VC,今天咱们说说心里话。我生性喜 欢挑战,曾??在创业的枪林弹雨里出生入死????我向投资人们发过誓要帮他们赚 回大钱,还把自己毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部押了进去, 募集了创业基金来支持你们????我岂敢去胡乱砸钱,岂敢任凭你过把瘾就死?!