第62节:VC的X档案(1) VC的X 档案 俗话说“知己知彼,才能百战百胜”。创业者们,这句话用在你们找VC融钱 的时候,一样没错。 除非问妈妈要钱,宝贝儿子开口,老妈会在所不惜地掏腰包。VC可不是慈母, 要不是他们感兴趣的行业,他们适合的阶段,你的项目再好,他们才不会塞钱给 你呢。换句话说,你不应盲目去找VC,逮住一个VC就像有奶便是娘似的。你得找 准对象,找对了适合你的VC去攻打,找到钱的概率才会增加,VC才有可能认你这 个儿子。 怎么才叫“找准对象”呢? 1. VC 投资的方向 VC并不是什么行业都投或者只要是好项目就投。每一个VC都有他们自己投资 领域,比如互联网、媒体、新能源、生物工程、现代服务业……在你和VC接触之 前,去网上搜索下载一份VC的清单,然后再去它们网站上好好地挨个儿做一番家 庭作业,搞清楚这些VC投不投资你公司的业务方向。把那些和你不门当户对的VC 名字划掉,专攻那些和你业务方向相关的VC。别做无用功。 2. VC 投资的规模和阶段 每个VC基金都有自己的投资规模和阶段:种子期、早期、成长期。千万别瞎 猜,别以为资金规模大的基金就会投很多项目,到处撒钱,容易蒙混;基金规模 小的VC钱少因此行事小心谨慎,不敢随便乱投,难对付。基金资金的多少不等于 谁穷谁更有钱,基金是一个专业分工非常明确的行业。 一般来说,不同阶段的VC投资的资金规模为: (A )种子期:10万~100 万美金 (B )早期:100 万~1000 万美金 (C )成长期:1000万~5000 万美金 明白了吗?你如果要找10万美金,别自讨没趣去敲成长期VC的门;你如果需 要3000万资金给自己的企业发发后劲,根本也不用跑去求种子期的VC,即使他们 把整个基金都投给你,可能也填不饱你的肚子。 3. VC 的内线 VC都是“小公司”,别看他们手里掌管着上亿甚至几十亿美金,办公室里也 就这么几杆枪几个人,小小的一个团队。这一点都不新奇,因为VC的工作是把大 笔资金注入到高成长的企业去成为公司的股权拥有者,并不参与企业的运营,不 需要打人海战役。 VC行业的另一个特色,是绝大部分VC都采用“合伙人”制。因为VC是一个需 要高度个人能力和经验的行业,每个VC机构都必须有高度成熟的合伙人来相对独 立地具体负责投资项目,所以不能像一个企业那样用“总经理负责”的方法,而 要采取“合伙人”的管理制度。当然,建立一个基金,负责的合伙人的背景非常 重要,投资人是否愿意把钱交给一个基金去打理,和这个基金合伙人的背景、过 去的业绩关系非常密切。 一家VC基金中通常有这些职位及其职能: 1 )主管合伙人(Managing Partners ) 即基金的主要管理人,要负责基金的募集、项目的管理和退出,以及决定基 金内部的大事小事,所以像是变形金刚的脑袋。 2 )合伙人(Partners) 基金的主要负责人,像大腿,支撑着基金站立在那里正常运营。合伙人负责 寻找、评估和作出投资的决定,包括具体投资项目的日常管理。 3 )创业合伙人(VenturePartners ) 创业合伙人通常是成功的创业者。他们赚了大钱,需要有个平台来重新调整 一下自己的定位,有些人可能还会去再次创业,有些人也许会成为投资人。对他 们来说,VC是一个很好的平台,他们在这里可以帮助VC找好项目、对具体投资提 敏锐的见解,有时候自己跟着放些钱在某个项目上以后自己也跳进去卷起袖子来 干。因为他们是成功的创业者,VC相信他们,有他们的参与,VC更加愿意投钱, 项目成功的概率也大。 4 )副总裁(Vice President) 合伙人的得力助手。他们找项目,见团队,筛选案子,出入高新园区、行业 峰会,到处跑腿。 5 )投资总监(Principle ) 和“副总裁”同,也是合伙人的得力助手。如前所说,VC都是“小团队”, 再大的基金里也就那么几个人,所以“副总裁”和“投资总监”职务分工的内容 有时也很难明确划分界限。有些VC设“副总”,有些VC设“投资总监”,因基金 不同而异。 6 )投资经理(Investment Managers ) 投资项目的具体执行者,干活儿的。比如当合伙人确定了一个投资项目后, 投资经理要负责进行尽职调查、准备投资文件、协调审计事务所、律师事务所和 创业团队、控制投资项目的进度……一旦钱投到项目中,投资经理还要负责该项 目的日常管理。 7 )研究员(Analyst / Researcher) 研究员要对本基金投资的行业做研究和动向分析,为基金的未来投资决策提 供参考依据;另一方面,对于具体的项目也要做具体的行业分析、财务分析。在 投资前,这些分析是尽职调查的一部分工作,在投资以后,他们的工作是项目日 常管理的一部分。 8 )投资助理(Associate ) 投资助理是大学毕业生进入VC行业的第一个台阶。他们得去找项目,参与到 项目的各个方面去做一些辅助性的事务,包括做行业的调查、财务的模型分析, 干杂活、苦活、累活。 9 )办公室主管(Of?ce Manager ) VC的后勤支持系统。因不同VC而有所区别。有的VC还帮所投公司做大量的增 值工作,比如帮助寻找优秀的核心管理团队;再比如要和基金的投资人定期发季 报、年报;VC投资时LP的“Capital Call”,VC所投的Portfolio 要审计和定期 价值测算。总之,VC内部也有干不完的活。 10)不少VC和大学试验室有长期的合作,这是VC伸在外面的爪子,可能带来 尖端行业资源、信息和项目。 11)VC常常也在高新园区里插一脚,寻找优秀项目的来源。 12)VC有灵敏的触角,和华尔街与国际资本市场保持互动的联系。 以上这些人员和职能模块的有机互动,就拼凑成一个变形金刚,成了一个力 大无比的VC。 4. VC 的决策过程