第71节:如何估值你的第一个女朋友(3) 早期创业公司“估值”的麻烦,说句公平话,问题多半出在创业者自己身上。 问题之一:不少创业者们把未来的“可能性”误当作了“估值”的一切基础, 他们无限放大了梦想,他们在遥远的愿景前面感怀惆怅,竟忘了该如何走出第一 步。实际上,“估值”并不是什么高深的学问,而是你的一个“决定”。我建议 你一定要先吃下了第一口饭、再去担心以后是不是还有第二口饭吃;你先要翻过 第一座山,到了山顶上才能看到下一座山将会有多高。 问题之二:创业难、融资更难,许多创业者们为了一心一意专注创业,总想 把饭一口气吃饱,把自己企业发展所需要的所有钱,一次搞掂、一步到位。这样 有足够的钱,炉子里的火苗可以慢慢地一直烧,自己也可以躺在高高的钱堆上安 安稳稳地睡大觉。正是因为你要钱要得狠,所以你公司的股份也必然稀释得快, 等到你炉子里的火苗快熄灭了的时候,你醒过来再去融资,掰起手指一算发现你 在公司的股份如果再经过一轮稀释便寥寥无几了,于是你和公司里的一个打工仔 也相差无几,本来自己以为从奴隶到将军已经功成名就,命运蹊跷,到头来一觉 又回到十年前,自己把自己从将军变回了奴隶,悲乎哀哉! 创业,这是每一个伟大公司发展过程中最饶有意味的时期,也是一个公司的 价值增长最快的阶段,但是创业时期的公司盘子小底子薄,弟兄们一定要沉住气, 抵制诱惑、拒绝贪婪,要尽量少拿VC的钱,或者可以隔一段时间拿它那么一点儿、 再拿一点儿,而不是一口气暴吃暴饮一步到位、梦想一劳永逸,当心一失足成千 古恨! 理解了吗?融资就像我们平时吃饭要买米,你知道自己创业辛苦胃口大,每 天要吃一斤大米饭,预测自己至少要活70年,一辈子要消耗的大米等于1 ×365 ×70 = 25550(斤)。但是你不会把这七十年要吃的米一次性买好,而是会每过 两个礼拜出去买一次,吃完了再买。 实际一点,别老是白日做梦,搞掂你的“第一个机构投资人”。初创的公司 如果有了第一次机构投资人的“认价”,等于万事有一个起点。 第一次总是最难的,所以你永远不要忘记你的第一个女朋友! 爱就爱了,因为有了她,你才知道了生命中还有另外的一半,温柔过了,厮 守过了,哭哭笑笑、打打骂骂过了,还不是因为缘分。珍惜这段情缘、不要亏待 了她。 创业者们,别争了,在你最困难的时候支持你,第一个愿意掏出钱来支持你 的投资人,别忘了一定要让他们得到最高的回报,早进来的VC,早担风险,投资 退出的时间也拖得长,这一切都是因为了你,所以你要懂得珍惜、懂得感恩。 当有了第一次的“机构认价”以后,你公司再融资时的估值就容易很多。 VC投资的游戏就是:在我投入资金以后,这公司就要增值,换句话来说,当 下一个投资人进来时,他理所当然要花更高的价钱才能买到和我相同大小的股份。 比如我花了200 万买了1/3 股份,下一个投资人可能要花400 万、甚至更高的价 格才能买到1/3 的公司股份。公司成长需要不断地引入更多的资金,所以会有一 批又一批的VC愿意一轮轮把钱投入到你的公司里来。企业每经过一轮融资,股价 就相应提高,在这个过程中,早进来的VC的持股不断增值,后来的VC不断对公司 重新溢价认价,公司的价值也就不断地翻倍。