第26节:第二章1990~1995年疯狂时代(4) 杨怀定从年报中得知,电真空和豫园的实际资产值已分别增长了2.4 倍和4.3 倍,其他股票也具备自然升值的条件。于是,他把20万元资金投入股市,这个决 策使他在1990年7 月股价暴涨之前居于优势地位。 股市开放后,上证指数从1990年12月19日的99.98 点一直上涨到1992年5 月 25日的1 429.01点,涨幅达1 329.30% 。中国股市诸多财富神话争相上演。 1991年年初,已经拥有早期股票运作经验的林园更为积极地投入其中。果然, 在此后两年中,他早先收购并操作深发展、深原野、深锦兴、琼民源、深华新等 原始股,在其上市后实现了十几倍乃至几十倍的增值。到1992年,林园的股票市 值已惊人地突破1 000 万元。 李雅非也开始在股市上不断进行原始股买卖。经过拆股、送股,到1990年年 底—仅一年多时间,她就获利超10倍。1992年除夕后的3 个月,李雅非所持万科 股票已从5 元左右涨到25元左右,赚了约5 倍。 这批最早试水的股民后来不少成了民间私募的代表。他们在很久以后总结自 己当年的成功经验时,总是声称自己入市的20年中,前10年的获利主要取决于大 胆、敏锐和幸运;后10年,取决于对价值投资的把握。然而,在许多同行眼里, 他们中的很多人还没有改变在入市初期的赌博、打探消息与技术上跟庄的习惯。 而且,他们都习惯于“一个人说了算”,就算之后组建团队,也多是为了在招募 资金上有个堂而皇之的幌子。 戴花要戴大红花 股市的过热也引起了管理层的重视。特别是深圳市党政机关干部持有一定数 额的股票,有的通过亲友进行炒卖活动,民众很有意见,中国人民银行、审计署 派员调查,北京开始提醒深圳要加强管理。而此后出现的一系列举措,让股市与 政府之间充满微妙关系,并影响深远。 1990年5 月,深圳出台了涨跌停板10% 的限制规定。6 月中旬,国务院批转 国家体制改革委员会《向社会公开发行股票的股份制改革不再铺新点》一文,人 们认为股票的短缺将会更加严重,继续疯炒。6 月18日,深圳再出台涨跌停板5% 的规定,人们开始观望。6 月26日,涨停板又压至1%,跌停板还是5%。6 月27日, 深圳又规定卖股者需缴纳印花税,年终分红派息,股民所得超过银行一年期利息 部分,要缴纳10% 的个人收入调节税①。这时,人们对股票的热情才开始冷却下 来。11月20日,深圳党政干部回应新的规定,纷纷开始售股。这次的奉命售股, 就像后来的“大小非”解禁一样,一下就把市场砸趴下了。12月8 日起,深市掉 头向下,自此开始9 个月的长跌。 上海也在1990年8 月开始抑制股市狂热,南客北佬纷纷携资撤退。杨怀定还 在上海梅龙镇酒家摆下酒席,邀来股市同乡,拱手说:“兄弟发财,还靠各位抬 举,今有一事相求,诸位千万别接外地人沽出的股票,只有拖住这笔资金我们才 能少冒风险,永久拥有这个市场。”且不论他这么做最后是否成功,但至少说明 上海当时一些粗具实力的投资客有操纵市场的萌动。