第60节:投资家(60) " 我很欣赏你的直率,核心部分自然是要进行保密,这是你作为投资模型发 现人的权利,但是,作为公司来讲,如果你代表公司参加这个见面会,你的投资 交易决策体系所代表的就是公司而不是个人,所以,我想了解一下。" 钱向东说 话也毫不隐晦。 秦枫特地问了一句," 钱总,数据库的样本选择需要讲吗?" 钱向东考虑了片刻," 这个就不用了,你就说说模型的设计哲学和理论基点 吧。" 钱向东提出的问题已经涉及到了模型设计的核心,秦枫特地问他是否需要数 据库的数据样本,实际上也是在证实自己的猜测。 秦枫起身拿来铅笔和几张白纸放到玻璃茶几上,重新坐下,开始了她的阐述 :" 从现役的投资交易决策体系来看,主要归纳为两种,一种是积极的投资交易 决策体系,一种是消极的投资交易决策体系。" 钱向东的脸上看不出任何表情,他拿起茶杯,喝了一口红茶。 4 " 消极的投资交易决策体系的理论基点是证券理论学派的' 效率化市场理论 ' ,认为市场无法战胜,其投资哲学是基于股票价格从长期来看,具有向上的偏 向性,所以采取分散化长期持有策略。 积极的投资交易决策体系认为市场可以战胜,其理论基点是依据股票的特异 性进行投资,由此分别形成了以市盈率特异性的价值投资、以增长性特异性的成 长投资等等,不过这些积极的投资交易决策体系都是建立在股票价格波动具有周 期性的哲学之上。" 秦枫知道,在钱向东面前务必严谨而专业化,否则钱向东可以不顾情面地拂 袖而去,很多人都经历过这种尴尬。 钱向东听了秦枫对现役投资交易决策体系的简单阐述,赞许地点了点头," 果然秦经理对投资交易决策体系了然于心,但是,有一点我依然保持着疑问。" 秦枫微笑着说," 钱总,您请讲。" " 股价波动的随机性,是衡量所有投资交易决策体系有效性的试金石,目前 为止,世界上很少有投资家直接面对随机性的挑战,大多是绕过了这道坎,所以 关于随机性的突破,你能不能解释一下?" 钱向东推了推鼻梁上的纯钛眼镜,镜 片后的眼神极为敏锐。 " 股价波动具有随机性,在同一个层级上来看绝对是毋庸置疑的,之前的投 资家和证券研究界之所以没有在这上面取得决定性的突破,是因为他们都将注意 力放在同一个层级上," 秦枫喝了一口浓香的咖啡," 而我之所以取得了突破, 是因为我发现,在证券波动的层级之间,具有非随机性,正如墒理论所阐述的那 样。" 秦枫的语调自信而坚定。 钱向东沉默了,他的内心被秦枫的视野所震撼,对于这样的投资视点,并不 需要做太多的解释,只需要秦枫说的这一句话,对于深谙投资之道的钱向东来说, 他就已经非常清楚秦枫已经取得了决定性的突破,并且这种突破是具有时代意义 的突破,一向以" 一览众山小" 姿态示人的钱向东刹那间觉得眼前的秦枫已站在 高山之巅。