第1节:理性投资常识的奠基之作(1) 推荐序1 理性投资常识的奠基之作 曹建海 这是一本关于投资常识的书。生活中,常识属于众所周知的知识,不懂常识 的人通常被人笑话。投资中的常识,指的是对一个理性的人是合理的,而一般人 在头脑发热时易于忽略、甚至刻意回避或反驳,事后又被证明是正确的知识。因 此,给大家讲投资常识,肯定是吃力不讨好的事情,特别在特殊事件引起的市场 反向波动期间,还会遭受自以为聪明者、成功者的冷嘲热讽,甚至让人很长一段 时间抬不起头。 研究房地产和房价问题,不能不涉及社会消费、固定资产投资、进出口、产 业体系和产业结构、财政政策和货币政策等方面,对于股市、债市、汇市、黄金 等金融产品市场,牛刀形成了自己独到的见解。这既有知识的共性和派生的因素, 也是由房地产投资作为中国经济增长驱动的核心,并且在一定程度上左右全球经 济走势的地位决定的。牛刀打拼于房地产市场和股票市场的第一线,在房地产领 域的深刻见解,使他荣膺" 中国地产三剑客" 之一的称号,并受到国际投资机构 和国内外一流媒体的追捧,充分说明了他的经济研究水平。由他撰写这样一本介 绍投资常识的著作,我是非常赞同的。要知道书中的内容,绝大多数来自于国内 投资界著名的" 牛刀投资讲座" ,是牛刀和国内成千上万投资者面对面交流、思 想碰撞的成果,相信可以给读者带来极大的阅读乐趣和现实的启发。 投资对于我们大家而言可能并不陌生,然而投资的含义,却包括相互联系但 迥然不同的两个领域:一种是在现实经济活动中的投资,是指购买用于生产经营 活动的固定资产、技术、品牌,或者投资于人力资本以便创造社会价值(包括消 费者剩余和企业利润)和社会财富的一种活动;另外一种投资是指在财务方面的 一种资产形态的转换,投资意味着购买证券或其他金融、纸上资产,包括储蓄存 款、房地产、股票、债券、黄金、外币和艺术品等。 后一种投资,就是我们生活中所说的理财投资。这些投资也许会提供给我们 未来的现金流,例如上市公司派发的股息红利、债券利息、房屋租金收入等,也 许其资产价值会增加或缩水,从而给投资者的家庭财务状况造成重大影响。 生活中我们时刻面临着投资的选择。比如,当你获得收入后节衣缩食,你习 惯于节约消费以增加储蓄,并期待运用手中的储蓄,为你在未来时期带来更多的 收入。虽然有银行、投资经理、保险公司代为理财,但很多人基于道德风险的忧 虑,愿意亲力亲为、耗费大量精力来亲自打理财产。略有遗憾的是,这个时间你 是不能创造社会财富的。比如,你投资100 万元买股票,每天花2 个小时研究行 情,年平均收益率3%。对于散户来说,这实际上是一个不错的收益率。在这个例 子里,你动用的资源是100 万元和每天2 小时的时间投入。但如果你把这个时间 用于给自己充电,提升你在职场和生意场中的能力,你最终收获的财富,可能要 远高于每年3 万元的收入;而且,你还能通过为你所在的企业创造财富,获得一 定的社会效益。