第72节:刘根山:公路大王的财富危机(6) 2005年8 月15日,刘根山再一次通过香港茂盛控股,收购其私人公司上海茂 盛及中国华星持有的55.1% 北仑高速权益,作价5.3 亿港币。 “他的路子很野。”一位接近刘根山的人士评论说。而交通领域历来都是长 袖善舞之人驰骋的领域,交通类基础建设的利润之丰厚与稳定,使得不少商人为 之不惜铤而走险。 遗弃的香港壳 在上海茂盛集团财务状况糟糕的同时,茂盛版图中的另一大支柱也摇摇欲坠。 2007年,刘根山正在酝酿茂盛控股的退市,放弃这块公路王国的资本跳板。 2007年2 月21日,茂盛控股宣布,应卖方( 即现有股股东刘根山) 要求,董 事会将提供集团重组计划供股东考虑。 根据港交所当时的资料,收购人伦志炎将以每股0.1067元购入73.58%茂盛控 股的控股权,而系内INVENTIVE 集团将剥离并由刘根山继续持有73.58%。等取得 独立股东批准及股份销售协议完成后,茂盛控股按当时的有效股东,分派特别现 金股息每股6.865 分给予股东。 刘根山的公路王国之衰退,在这次交易前的数据中就有所显现。 据茂盛控股2006财年(2006 年3 月1 日至2007年3 月1 日截止) 的财报,刘 根山时代的茂盛控股的两项业务中,高速公路在2006年全年收入1.6 亿港币,融 资成本却高达1.2 亿港币。导致全年亏损9230万港币。 随后的2007/2008 年中报显示, INVENTIVE集团向茂盛股份贡献的收费道路 营业收入为558 万港币,但是收费道路的总融资成本却高达4673.9万港币,是营 业收入的十倍,显示了入不敷出的状态。2007/2008 财年中报,茂盛因此而亏损 739.6 万港币。 实际上,通过这一次简单的资本运作,刘根山完成了一次让壳退市,将当时 唯一的一条高速公路资产北仑高速装入到刘根山的私人公司。刘根山从此可以隐 没在公众的视线之外,并遗弃这个连年亏损的壳。 而刘根山持有的INVENTIVE 从茂盛集团以让壳方式退市以后,茂盛控股就成 为一家纯粹的旅游业上市公司。刘根山及其家族持有的是一家实际上由私人持有 的、有稳定收益但是融资成本同样高昂的公司。除了北仑高速以外,刘其余在中 国的资产未被装入INVENTIVE 。 【人物聚焦】 刘根山现象的资金通路 资金的腾挪,永远是公路大王们的核心秘密。 查阅茂盛旗下近10家子公司财务资料会发现,在刘根山控制的这个涉及公路、 地产、证券投资咨询等十数个行业的商业版图中,高速公路项目公司为其它产业 提供了源源不断的资金来源。 通过“长期投资”、大额借款、“预付账款”以及“委托贷款”等方式,高 速公路项目公司的资本金和银行贷款,进入了茂盛旗下急需资金的相关公司。