第32节：世界是平的—全球投资市场的选择（3 ）

    而伴随新兴市场的崛起，世界投资市场的游戏规则已发生改变，如由过去高
科技当道转为注重原物料产业；从过去更多讲究生产制造转为关注内需；而那些
具备全球性竞争优势的跨国公司，则是收益最大的。

    2001年到2010年，美国平均国民所得由3.6 万美元增长到4.7 万美元，增加
31% ，而金砖国家均为倍数增长，印度、巴西、中国、俄罗斯人均所得过去十年
分别增长高达173%、240%、322%、 398% ，虽然各国所得水准不同，但都处于高
速成长期，消费能力水涨船高，带动了一波又一波的消费升级潮。

    从消费潜力来看，20世纪90年代美国汽车销量每年平均1 400 多万辆，是金
砖四国的5.9 倍，2000年时两者差距缩小到2.6 倍，到了2009年，金砖四国汽车
销量首度超越美国，预估2011年金砖四国将售出1 700 多万辆车，为美国的1.4
倍。欧债危机下的欧美成熟市场需求疲弱，更彰显新兴市场强劲的消费动能及无
穷的投资潜力。

    整体而言，拥有57亿人口的新兴市场，消费将出现爆发性成长，投资契机显
现。

    此外，与欧美市场不同，新兴市场还有一个优势是货币升值。2011年1~7 月，
金砖四国货币升值幅度平均5.48％，幅度最高的俄罗斯有10.597％，最少的印度
也有1.17％。投资新兴市场，除可获得投资增值收益外，还能获得一定的货币升
值收益。

    受益于新兴市场的勃发，以富达基金—新兴欧非中东基金为例，其2010年上
涨了29.76%，该基金2011年6 月底的投资组合显示，其前10大持股均来自于俄罗
斯和南非。这种相关度较低的投资组合，无疑对中国投资者分散风险较为有利。
而另一只挂钩新兴市场的基金——施罗德环球基金系列—金砖四国基金，2010年
上涨7.79%.而从前目前的资产配置来分析，截至2011年6 月底，其前10大持股中
除持有来自中国的5 只股票：工商银行、中国移动、中海油、建设银行、中国平
安外，还持有俄罗斯天然气、巴西银行Itau、巴西淡水河谷、巴西国家石油等。

    但与成熟市场相比，新兴市场的波动性更大。在投资时，国内投资者最好选
择与中国相关性较低的区域，且最好采用定期定额的投资方式，定投的制胜关键
就是，只要是对的市场，任何时间都应该勇于进场，坚持下去，才有随市场成长
而来的获利机会。另外需注意止赢，在市场较低时进入，一旦有较高的获利，则
可考虑卖出或赎回。

    

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