第58节:击破资源『吸纸大法』(1) 第5 章 击破资源『吸纸大法』 击破资源" 吸纸大法" 第5 章资源为什么会对纸币有那么大的吸引力?将来 那些过度杠杆化的资源金融产品终结后,资源业和资源金融将何去何从?纸币会 从资源金融领域撤军还是继续增兵?在国内,资源泡沫能否控制得住?在国际, 新的资源金融模式能否建得起来?中国能否在自然资源领域找到公有制的实现形 式,能否凭借此次机遇大力发展新能源?如何形成一个真正的资源节约型、环境 友好型社会? 1?资源企业不要太" 金融" 纸币带着占有种种资源的梦想,经金融机构大举流向资源的过程,也是资源 企业大肆金融化的过程,资源金融泡沫和资源金融危机是二者激情拥抱的结果。 因此,为走出和避免危机重来,在金融业去杠杆化的同时,资源企业也要" 去金 融化" 。 发改委官员的" 非正式表态" 为走出和避免危机重来,在金融业去杠杆化的同时,资源企业也要" 去金融 化" 。 危机后,资源企业" 去金融化" 似乎成为大趋势。 2009年4 月19日,中国国家发展和改革委员会副主任张晓强在博鳌亚洲论坛 2009年年会" 价格波动与新兴经济体对策" 分论坛上发言。该发言被业内人士解 读为资源企业要" 去金融化" 。 在过去几年中,国内国外初级大宗商品的价格不断上升,但2008年大危机后, 价格逆转掉头向下,波动幅度巨大。例如原油价格在2008年的第四季度已经暴跌 到每桶45美元,是当年7 月最高油价的30% 。2009年4 月,铁矿石价格也只有2008 年最高价格的35% 。张晓强认为,大宗商品价格在这么短时间内经历了剧烈的波 动,对于可持续发展是不利的。 张晓强提出要从金融危机中吸取" 三个教训" ,下面是对" 三个教训" 进一 步理解,顺序作了微调: 第一,对冲基金对于初级大宗商品价格影响是很大的,特别是不负责任的衍 生品发展对本轮国际金融危机要负很大责任。我们必须加强对这些金融衍生品的 监管。言外之意,资源企业要去金融化,至少要去掉不负责任的金融化。 第二,自然资源,比如矿产品、石油是不可再生能源,这种资源的价格应该 反映这种大宗商品的特征,应该能反映供需之间的关系,开采这些大宗商品对于 环境的影响也要考虑进去。中国必须通过国际贸易、对外投资,积极参与有关谈 判,以制定一个有利于我们的国际初级商品定价机制,使得我们能够积极地利用 在我们之外的这些自然资源。虽然我们是最大的买家,但我们在定价机制方面的 发言权还远远不够。 有效的监管方法还没琢磨出来第三,中国在刺激经济的一揽子计划中,在振 兴10大产业时,要进行产业改革和调整,必须优化产业结构,并大力促进技术创 新,通过这样的改革来减少对于资源的消耗,与此同时,增强产品质量和效益。 危机前,中国是世界上最大的初级大宗商品特别是矿产品消费国。有的人说中国 是世界工厂,但是将来中国不再是这样的世界工厂,我们不再作为世界上高污染、 高消耗的工厂,我们要改变这一点。这是一个具有战略性的表态。危机应该是中 国经济从" 黑色" 向" 绿色" 的一个转折点,中国为世界经济背这个" 黑包袱" 的时间已经够长了,付出的代价已经够大了。 资源应该降为" 老二" " 去金融化" 和" 去黑化" 意味着,资源产业和资源进出口的比重应该下降。 危机后的中国和世界或许都会如此。 此次危机前,美国通过美元霸权和金融创新创造出五六倍于美国实体经济的 虚拟金融价值,与此同时,全球金融衍生品的总值达到全球GDP 的10倍左右,溢 出的部分主要是资源金融泡沫和资本市场泡沫。此次危机的最终根源正是这些资 源泡沫及其金融化的信用泡沫。资源和资源金融泡沫建立在实业和实业金融相对 萎缩的基础上,现在它破灭了。 虽然此次大危机暂时击破了资源泡沫,但是,如果继续放任资源炒作,凭借 理性预期和宽松货币政策,资源价格还是会提前过度反应其有用性和稀缺性,资 源泡沫必将卷土重来。实业越复苏,资源泡沫越大,而且资源泡沫总是先于实业 复苏膨胀,最终大宗商品必将再次压垮实业,实业和资源间的金融链条必将再次 断裂。因此,要防止大危机重演,就必须改变资源定位,使自然资源从大宗商品 向" 公共事业" 转变、资源价格从" 泡沫化" 向" 合理化" 转变。结果必将是, 资源和资源金融将从危机前的" 老大" 位置降到" 老二" 位置," 老大" 位置要 还给实业。