第15节：逃不开的通货膨胀（8 ）

    石油是现代经济社会运转的血液，石油价格牵一发而动全身。现代社会可以
离开黄金，但是已经离不开石油。石油期货出现后受到金融炒作的影响，全球石
油的价格波动更为剧烈，现在全球每天在纽约商品交易所和伦敦交易所交易的石
油原油期货是实际需求的数十倍，石油的定价权已经从实体经济交给了金融机构。
2010年12月，纽约商品交易所原油期货最终收盘价为91.38 美元/ 桶，月平均价
为89.31 美元/ 桶，全年平均价为79.58 美元/ 桶，比上年上升28.75%. 伦敦交
易所布伦特原油现货最终收盘价为94.23 美元/ 桶，月平均价为92.32 美元/ 桶，
全年平均价为79.88 美元/ 桶，比上年上升29.55%. 中东迪拜原油现货最终收盘
价为91.28 美元/ 桶，月平均价为89.23 美元/ 桶，全年平均价为78.21 美元/
桶，比上年上升27.78%. 国际油价已经再次进入上涨通道。

    黄金和白银本来是最原始的货币，在纸币流通的今天仍然是大宗商品市场上
非常重要的产品，他们的价格被认为反映通货膨胀的一个重要指标。在出现通货
膨胀预期时，黄金等贵金属将受到人们的青睐，价格将首先被推高。2010年12月
份，纽约商品期货交易所黄金期货最终收盘价为1421.10 美元/ 盎司，月平均价
为1393.95 美元/ 盎司，上半年平均价为1153.18 美元/ 盎司，下半年平均价为
1298.26 美元/ 盎司，全年平均价为1225.72 美元/ 盎司，比上年上升25.92%.2010
年12月份纽约商品期货交易所白银期货最终收盘价为30.91 美元/ 盎司，月平均
价为29.39 美元/ 盎司，上半年平均价为17.63 美元/ 盎司，下半年平均价为22.72
美元/ 盎司，全年平均价为20.17 美元/ 盎司，比上年上升37.51%.

    由于大宗商品间联动涨价效应明显，特别是原油价格不断上涨，往往能够带
动煤炭、天然气以及有色金属等资源性产品涨价。而能源价格上涨也将逐渐拉升
其他商品价格，包括粮食、电力、汽车、劳动力等商品价格，而且还会带动生物
质能源的需求扩大，特别是抬高玉米等农产品价格。根据资料分析，如果国际原
油价格大于每桶90美元，用玉米等农产品冶炼酒精等燃料将变得经济。我国对石
油、铁矿石等进口原材料具有较高的依赖，中国石油、铁矿石和大豆的进口依存
度全部超过50%.当这些产品价格快速上涨时，必然会引起我国采用这些原料生产
的制成品价格上涨，最终推动国内物价总水平上涨。

    大宗商品是工业生产的原材料，生产者要生产商品就必须要购买这些原材料
和机器设备。与消费者价格指数（CPI ）相对应，生产者物价指数（Producer Price
Index ）被称为PPI ，它是用来衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度
的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。PPI 反映生产
环节价格水平，CPI 反映消费环节的价格水平。整体价格水平的波动一般首先出
现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。因此，CPI
反应的是目前的通货膨胀程度，而PPI 则反映的是未来可能出现的通货膨胀。如
果生产物价指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险。根据国家统计局公布
的数据，2010年，中国的PPI 指数上涨5.5%，其中原材料、燃料、动力购进价格
上涨了9.6%. 农产品生产价格上涨10.9%.

   

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