第5节：明天，你靠谁养老？(5)

　　不少中国人都已经意识到，必须尽早通过自己的努力，准备好退休生活的
“第三支柱”！通过“最稳定的三角模式”，才能把自己的养老金积累做稳固做
充实！

　　图 1–1 海外发达市场居民的养老金来源结构（典型“三支柱”模式）

　　图 1–2 我国居民的养老金来源结构典型模式

　　相关链接：美国人退休为什么越来越难？

　　《华尔街日报》的调查发现，如今美国人下决心退休正变得越来越困难。从
某些方面看，美国人比以往任何时候都有钱，然而，要想攒够钱、舒舒服服地退
休也变得越发不容易。问题出在哪儿呢？原因很多，主要有下面7 条。

　　生活标准提高

　　由于支出超过了税后收入，美国人的储蓄率已经变成了负值。这一事实本身
就说明了美国人并没有认真考虑过存钱养老的事情。

　　不过，如此的入不敷出也让我们看到了另一个现象：美国人已经习惯了奢华
的生活方式。随着人们的生活水平不断提高，退休的门槛实际上也一步步在提高。
因为要想在退休后维持现有的生活方式和标准，就得攒更多的钱。因为事实上，
工作期间习惯了高质量生活的人，绝大多数在退休后是不愿意降低标准的，这种
高生活标准将在退休后延续。

　　现金储备不足

　　美联储2004年进行的消费者财务状况调查报告显示，2001~2004 年，美国普
通家庭的资本净值经通货膨胀调整后增长了1.5%。这样温和的增幅一方面确实反
映了美国家庭财富的健康成长，但另一方面也反映出了家庭债务的增长。这里有
一个实实在在的问题：在那几年美国家庭财富的增长很大一部分来自房价的上扬。
如果是股票或共同基金升值，很显然会增加人们的退休积蓄，若是房屋升值，那
情况就复杂得多了。毕竟我们可以随时买卖股票和共同基金，但房屋却不同，我
们无论如何都得有地方住。

　　诚然，人们可以卖大房子来买小房子，这样就能支配由此释放出来的房屋净
值。现在的麻烦就在于，21世纪初的几年，房地产热让小房子的价格也涨得很高，
因此在房产市场旺盛的年代里，“卖大买小”未必能带来意外之财。另外，大家
还可以通过反向抵押贷款，即通过放弃身故后房屋产权的方式来获得养老金，不
过这种贷款的成本很高，除非你的家族有长寿的基因。

　　2006年爆发的次贷危机让很多人的房产瞬间贬值。不少人突然发现，

　　　　　　　　　　

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